国泰海通证券(600837)认为,中国股市估值逻辑(jí )的转变,预期(qī )变动的主要矛(máo )盾,已经从经济周期的波动,转变为贴现率的下行,中国(guó )A/H股市整体估值(zhí )中枢上修。经(jīng )过三年出清和(hé )调整,投资人对经济形势的认识已然充分,其对估值收缩(suō )的边际影响减(jiǎn )小。人心中对(duì )未来预期的主(zhǔ )要矛盾,已从经济周期波动,转变为贴现率变动,尤其是(shì )无风险利率的(de )下行。股市的(de )无风险利率并不能简单等同于国债收益率,而是投资人投(tóu )资股票的机会(huì )成本。过去三(sān )年内外部过高(gāo )的机会成本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风险(xiǎn )利率下降的通(tōng )道已经打开,A/H股整体估值将(jiāng )得以提高。
“即便如此,造纸行业整体仍保持韧性。”上(shàng )述纸企上市公(gōng )司高管表示,2024年国内整个造纸行业(包括造纸和纸制品加工)是1.5万亿元(yuán )的规模,整体(tǐ )税前利润约520亿(yì )元,行业利润(rùn )维持在3%至5%的正常区间内。供过于求的落后产能,也会在行(háng )业发展中逐步(bù )消化掉。在这(zhè )个过程中,构(gòu )建了护城河的头部企业,依然可以维持较好的利润获得发(fā )展。
展望下半(bàn )年的价格趋势(shì ),李莉表示,需求与供应是影响走势最重要因素,而成本(běn )将限制瓦楞及(jí )箱板纸价格浮(fú )动的下限。“考虑到国庆及中秋假期带动下游包装厂或选择适量备库存(cún ),预计市场8月(yuè )上旬价格仍处(chù )于小幅拉涨阶(jiē )段,9月上涨幅度或扩大。如果节日订单释放不及预期,则(zé )市场或延续价(jià )格震荡趋势。”李莉表示。
A股三大指数冲高回落,截至午盘,沪指跌0.17%,深成指跌0.16%,创(chuàng )业板指涨0.10%,北(běi )证50指数跌0.38%,沪(hù )深京三市半日成交额11387亿元,较上日放量146亿元。全市场超3000只(zhī )个股下跌。 板(bǎn )块题材上,PCB、影视院线、PEEK材料板块走高,大金融稳步抬升,新华保险(601336)再创新高,煤炭(tàn )、钢铁板块调(diào )整。
指数(shù )会在一个区间做宽幅震荡,以周线级别震荡修复20周均线或(huò )60周均线,几个(gè )来回后继续冲(chōng )刺,把60日线拉(lā )上来或让20日线贴合,之后市场再开启向上行情,今年或明(míng )年市场到3800点基(jī )本不成问题。有人担心市场震荡时亏钱效应会来,其实大盘从3040点涨到现在,主要是拉(lā )银行、保险,近期拉中字头(tóu )国企央企,题材股动静不大,很多个股仍趴着没动。若是(shì )慢牛,低位品(pǐn )种在震荡区间(jiān )会有表现,涨(zhǎng )幅过大的则可能横盘。比如最近涨得好的保险、证券、银(yín )行涨幅偏大,银行近期周线(xiàn )级别滞涨,做出顶分型,中长期虽未走完,但因拉升过快会做宽幅震荡(dàng ),不再复盘。银行不护盘,资金会转向,近期算力板块明显有资金承接权重股。比如(rú )上周水电概念(niàn )大爆发,基本(běn )是中字头,但(dàn )资金连续拉升过快,盘子大,游资不太爱玩大盘股,拉了(le )一段时间后资(zī )金开始撤出,转到了科创50。周五科创50异动非常大,团队在7月4号就明确看好科技,当时(shí )大盘冲高回落(luò ),团队给出科(kē )技最低点观点,科技连续拉升近一个月,周五科创50明显加(jiā )速,说明科技(jì )板块应有动静(jìng ),但题材股动(dòng )静仍不大。周五指数调整,个股也没打出赚钱效应,科创(chuàng )股领涨但赚钱(qián )效应不高。
综上所述,当前宏观情绪对盘面价格波动的影响更为明显,短期供需(xū )面对价格的影(yǐng )响则相对有限(xiàn )。但市场节奏变化较快,单边操作的风险和难度较大,因(yīn )此,在当前市(shì )场背景下,后(hòu )续继续关注纯(chún )碱反套机会为宜。
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“即便如此,造纸行业整体仍保持韧性。”上(shàng )述纸企上市公(gōng )司高管表示,2024年国内整个造纸行业(包括造纸和纸制品加工)是1.5万亿元(yuán )的规模,整体(tǐ )税前利润约520亿(yì )元,行业利润(rùn )维持在3%至5%的正常区间内。供过于求的落后产能,也会在行(háng )业发展中逐步(bù )消化掉。在这(zhè )个过程中,构(gòu )建了护城河的头部企业,依然可以维持较好的利润获得发(fā )展。
展望下半(bàn )年的价格趋势(shì ),李莉表示,需求与供应是影响走势最重要因素,而成本(běn )将限制瓦楞及(jí )箱板纸价格浮(fú )动的下限。“考虑到国庆及中秋假期带动下游包装厂或选择适量备库存(cún ),预计市场8月(yuè )上旬价格仍处(chù )于小幅拉涨阶(jiē )段,9月上涨幅度或扩大。如果节日订单释放不及预期,则(zé )市场或延续价(jià )格震荡趋势。”李莉表示。
A股三大指数冲高回落,截至午盘,沪指跌0.17%,深成指跌0.16%,创(chuàng )业板指涨0.10%,北(běi )证50指数跌0.38%,沪(hù )深京三市半日成交额11387亿元,较上日放量146亿元。全市场超3000只(zhī )个股下跌。 板(bǎn )块题材上,PCB、影视院线、PEEK材料板块走高,大金融稳步抬升,新华保险(601336)再创新高,煤炭(tàn )、钢铁板块调(diào )整。
指数(shù )会在一个区间做宽幅震荡,以周线级别震荡修复20周均线或(huò )60周均线,几个(gè )来回后继续冲(chōng )刺,把60日线拉(lā )上来或让20日线贴合,之后市场再开启向上行情,今年或明(míng )年市场到3800点基(jī )本不成问题。有人担心市场震荡时亏钱效应会来,其实大盘从3040点涨到现在,主要是拉(lā )银行、保险,近期拉中字头(tóu )国企央企,题材股动静不大,很多个股仍趴着没动。若是(shì )慢牛,低位品(pǐn )种在震荡区间(jiān )会有表现,涨(zhǎng )幅过大的则可能横盘。比如最近涨得好的保险、证券、银(yín )行涨幅偏大,银行近期周线(xiàn )级别滞涨,做出顶分型,中长期虽未走完,但因拉升过快会做宽幅震荡(dàng ),不再复盘。银行不护盘,资金会转向,近期算力板块明显有资金承接权重股。比如(rú )上周水电概念(niàn )大爆发,基本(běn )是中字头,但(dàn )资金连续拉升过快,盘子大,游资不太爱玩大盘股,拉了(le )一段时间后资(zī )金开始撤出,转到了科创50。周五科创50异动非常大,团队在7月4号就明确看好科技,当时(shí )大盘冲高回落(luò ),团队给出科(kē )技最低点观点,科技连续拉升近一个月,周五科创50明显加(jiā )速,说明科技(jì )板块应有动静(jìng ),但题材股动(dòng )静仍不大。周五指数调整,个股也没打出赚钱效应,科创(chuàng )股领涨但赚钱(qián )效应不高。
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稳赢网网友:19.0419.00
股海冷水坑网友:7月28日久祺股份涨6.73%,华泰柏瑞中证2000指数增强A基金重仓该股股市要闻成交额热股净流入28日 16:32