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　　全球去库存卓有(yǒu )成效(xiào )，行业周期触底(dǐ )回升(shēng )

　　申万宏源证券(quàn )指(zhǐ )出，23-24年农药市场采(cǎi )购需(xū )求疲软，去库存(cún )成为(wéi )行业主旋律。25年以来(lái )全球市场及企业库(kù )存均(jun1 )回归至22年之前正(zhèng )常乃(nǎi )至低(dī )位水平。产品价(jià )格方面，多数品种已跌(diē )无可跌，部分品(pǐn )种出(chū )现阶(jiē )段性供需错配行(háng )情，行业触底回暖信号(hào )明确。全球去库存卓(zhuó )有成(chéng )效，行业周期触(chù )底回(huí )升，新一轮整合下(xià )“强者恒强”。预计(jì )25年市(shì )场将从“去库存(cún )”转(zhuǎn )入“去产能”阶段，行业将经历一定时(shí )期的(de )优化整合，具有(yǒu )核心(xīn )技术(shù )和创新能力，以(yǐ )及拥有市场渠道和品牌(pái )知名度等核心竞(jìng )争力(lì )的行(háng )业主导者将会越(yuè )来越(yuè )强，市场份额及影(yǐng )响力将持续提升。

　　国(guó )泰海通证券指出(chū )，固(gù )态电池具备高能量(liàng )密(mì )度、高安全性，能(néng )够满(mǎn )足车端、低空、人形(xíng )机器人等领域的特殊(shū )需求。当前半固态(tài )电(diàn )池(chí )已实现装车，产(chǎn )业化(huà )进程(chéng )早于全固态电池(chí )。人形机器人、低空等(děng )成本敏感度相对(duì )较低(dī )的领(lǐng )域，固态电池应(yīng )用早(zǎo )于车端。随着固态(tài )电池整体性能的提升(shēng )以及(jí )产业化进程的加(jiā )速，固态电池在多领域(yù )将(jiāng )逐渐实现应用，长(zhǎng )期看(kàn )好固态电池发展(zhǎn )。综(zōng )合多家车企、电池厂(chǎng )发布的固态电池量(liàng )产(chǎn )计(jì )划，预计2027年全固(gù )态电(diàn )池或(huò )迎来产业化元年(nián )，固态电池产业化进程(chéng )加速。

　　媒体(tǐ )报道(dào )，固(gù )态电池被视为全(quán )球动(dòng )力电池下一代技术(shù )竞争的焦点。7月以来(lái )，多(duō )家企业披露了其(qí )在固(gù )态电池领域的最新(xīn )进(jìn )展，产业化进程明(míng )显提(tí )速。“从去年氧(yǎng )化物(wù )与硫化物的技术路线(xiàn )之争，到今年聚焦(jiāo )中(zhōng )试(shì )线建设进展，预(yù )计明(míng )年随(suí )着相关政策落地(dì )和产业规划相继实施，行业目光将转向(xiàng )谁能(néng )实现(xiàn )全固态电池装车(chē )应用(yòng )。”有受访专家对(duì )记者表示，固态电池(chí )商业(yè )化进程将不断加(jiā )速。

　　具身智能是指(zhǐ )智(zhì )能体通过物理实体(tǐ )与环(huán )境实时交互，实(shí )现感(gǎn )知、认知、决策和行(háng )动一体化。京东近(jìn )日(rì )领(lǐng )投了三家具身智(zhì )能企(qǐ )业，包括千寻智能的(de )Pre-A+轮、众擎机器人的A1轮和(hé )逐际动力的战略(luè )轮。京东(dōng )的布局只是互联(lián )网大(dà )厂在具身智能领域(yù )激烈竞争的一个缩影(yǐng )。美(měi )团、蚂蚁、阿里(lǐ )、腾(téng )讯、百度等大厂也(yě )纷(fēn )纷通过对外股权投(tóu )资、自研以及业务合(hé )作等(děng )方式积极布局。湘财(cái )证券认为，京东一(yī )日(rì )三(sān )投机器人企业的(de )行为(wéi )，不(bú )仅为具身智能行(háng )业注入了新的活力，也(yě )引发了市场对具(jù )身智(zhì )能产(chǎn )业化落地的更多(duō )期待(dài )。这一举措可能会(huì )加速行业内的竞争，促使(shǐ )其他企业加快技(jì )术研(yán )发和市场布局。

　　上市公司中，横店(diàn )东磁(cí )技术路线以N型TOPCon为(wéi )主，重点通过开发相关技(jì )术，并逐步技改产(chǎn )线(xiàn )以(yǐ )提升电池效率、组件(jiàn )功率(lǜ )。通威股份已形(xíng )成8万吨高纯晶硅产能，实现TOPcon、HJT、背接触(chù )(BC)电池(chí )、钙(gài )钛矿/硅叠层电池(chí )等技(jì )术路线研发的全面(miàn )布局，并在N型电池方(fāng )面持(chí )续突破，各项产(chǎn )品指(zhǐ )标处于行业领先。

　　上市公司中，新(xīn )恒汇(huì )主营智能卡业务(wù )、蚀(shí )刻引线框架等，智能(néng )卡业务核心封装材(cái )料(liào )柔(róu )性引线框架全球(qiú )市占(zhàn )率前(qián )二，负责eSIM芯片封(fēng )测。澄天伟业是国际领(lǐng )先的智能卡和专(zhuān )用芯(xīn )片厂(chǎng )商，包括电信SIM卡(kǎ )，具(jù )备eSIM生产能力。

　　多家企业披露了其在(zài )固态(tài )电池领域的最新(xīn )进展(zhǎn )

　　上市公司中，杰(jié )创智能子公司广州(zhōu )常青(qīng )云科技有限公司(sī )与摩(mó )尔线程建立了战略合(hé )作关系，双方将依(yī )托(tuō )各(gè )自优势，共同为(wéi )国产(chǎn )AI算力(lì )新生态建设赋能(néng )。平治信息控股子公司(sī )天昕电子产品主(zhǔ )要包(bāo )括国(guó )产化通用国产服(fú )务器，大容量存储国产(chǎn )服务器等，目前天昕(xīn )电子(zǐ )产品已与国产芯(xīn )片适(shì )配，包括昇腾的GPU。

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