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　　智元(yuán )四(sì )足机器(qì )人(rén )D1ULTRA上线官(guān )网(wǎng )

　　国新(xīn )证券表示，中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有(yǒu )望保持持(chí )续上升态(tài )势。近年(nián )来我国在(zài )船舶、航(háng )空航天、卫星导航(háng )等(děng )领域的(de )全(quán )球竞争(zhēng )力(lì )持续提升(shēng )，国防军(jun1 )工行业是(shì )新质生产(chǎn )力发展突(tū )破的重要(yào )方向，行(háng )业(yè )前景广(guǎng )阔(kuò )。在全(quán )球(qiú )冲突多发(fā )和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。中邮证券进一步分析指(zhǐ )出，展望(wàng )2025年，“建(jiàn )军百年奋(fèn )斗目标”任务进入(rù )下半场，军工行业(yè )订(dìng )单有望(wàng )迎(yíng )来拐点(diǎn )，在服务于(yú )提升装备(bèi )性能或降(jiàng )低装备成(chéng )本的新技(jì )术、以新(xīn )域新质作(zuò )战(zhàn )力量为(wéi )代(dài )表的新(xīn )产(chǎn )品、军贸(mào )和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

　　广发证券认为，应用场景逐渐成熟，机器狗市(shì )场有望迎(yíng )来高速发(fā )展期。相(xiàng )比双足的(de )人形机器(qì )人，四足(zú )机器狗具(jù )备(bèi )较高的(de )有(yǒu )效载荷(hé )与(yǔ )极强的平(píng )衡能力，也更利于(yú )控制、设(shè )计和维护(hù )。鉴于四(sì )足机器狗(gǒu )的(de )技术要(yào )求(qiú )相对较(jiào )低(dī )，现阶段(duàn )产业链完备+生产成本较低，目前机器狗已经在部分场景实现初步的商业化落地(工业巡检、军事行动等)，短时间来(lái )看，机器(qì )狗会比人(rén )形机器人(rén )更快实现(xiàn )量产应用(yòng )。此外，从技术上(shàng )来(lái )看，两(liǎng )者(zhě )都包括了(le )感知、决(jué )策、运控(kòng )三大模块(kuài )，技术同(tóng )源，因此(cǐ )机器狗在(zài )技术迭代(dài )和(hé )商业化(huà )进(jìn )程中也可(kě )以为人形机器人积累宝贵的技术和应用经验。

　　电池的能量密度提升一直是锂电池与材料公司的重点研发方向(xiàng )之一，在(zài )锂金属负(fù )极全固态(tài )电池到来(lái )之前，硅(guī )基负极是(shì )为数不多(duō )能(néng )大幅提(tí )升(shēng )能量密度(dù )的解决方(fāng )案。过去(qù )的一段时(shí )期，硅碳(tàn )负极膨胀(zhàng )力、循环(huán )寿命等问(wèn )题(tí )逐渐得(dé )到(dào )改善，新(xīn )一代基于多孔碳的硅碳负极开始批量应用。中信证券指出，硅基负极材料作为理想的下一代负极材料，在目前技(jì )术收敛、下游应用(yòng )积极的情(qíng )况下，除(chú )硅碳负极(jí )企业本身(shēn )外，原材(cái )料(liào )(碳材料(liào )、硅烷、包(bāo )覆材料等(děng ))、设备等(děng )都是值得(dé )关注的关(guān )键环节。

　　供需(xū )两端多重(chóng )因(yīn )素共同(tóng )推(tuī )动，这类(lèi )战略资源价格屡创历史新高

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