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根据协议条款，恒(héng )瑞医药将获得(dé )包括PDE3/4授(shòu )权在内(nèi )的5亿美(měi )元首付款。如(rú )果所有(yǒu )项目均(jun1 )获得行(háng )使选择权且所有(yǒu )里程碑均已实现，恒(héng )瑞将有资格获(huò )得未来(lái )基于成(chéng )功开发(fā )、注册和销售(shòu )里程碑付款的潜在总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将(jiāng )有权向GSK收取相(xiàng )应的分梯度的(de )销售提(tí )成（不(bú )包括中(zhōng )国大陆、香港(gǎng )特别行政区、澳门特别(bié )行政区和台湾(wān )地区）。

　前(qián )段时间(jiān )，受政策面消(xiāo )息提振(zhèn )，工业(yè )品价格(gé )普遍上涨，纯碱(jiǎn )主力合约也打破此前(qián )低位震荡格局(jú )，出现(xiàn )大幅拉(lā )涨。但(dàn )目前市场再度(dù )降温，多数商品价格(gé )调整明显。多空(kōng )因素交(jiāo )织下，市场交(jiāo )易重心更偏向(xiàng )于外部(bù )因素对(duì )价格波(bō )动的影响。短(duǎn )期来看，当前纯碱市场(chǎng )单边交易风险(xiǎn )和难度(dù )相对较(jiào )大，可(kě )继续关注纯碱(jiǎn )2509和2601合约(yuē )月间反(fǎn )套机会(huì )。

3、【国家能源(yuán )局：加强电力供需监(jiān )测预警 强化能(néng )源保供(gòng )和供电(diàn )服务监(jiān )管】国家能源(yuán )局7月24日在京召开2025年第(dì )二次能源监管工(gōng )作例会(huì )。会议强调，加强电力供需(xū )监测预(yù )警，强(qiáng )化能源(yuán )保供和供电服(fú )务监管，发挥市场机制(zhì )保供作用，保(bǎo )障迎峰(fēng )度夏电(diàn )力稳定(dìng )可靠供应。推(tuī )进省级(jí )现货市(shì )场建设(shè )，推动“1+6”基础(chǔ )规则体系落地实施，统一规范各地(dì )市场制(zhì )度规则(zé )，加强(qiáng )各层次市场、交易品种、交易时序(xù )和价格机制等高(gāo )效衔接(jiē )，确保(bǎo )全国统(tǒng )一电力市场年(nián )底前初(chū )步建成(chéng )。深入(rù )开展电力领域(yù )综合监管，提炼现场监(jiān )管成果，分类(lèi )做好约(yuē )谈、通(tōng )报、行(háng )政处罚等工作(zuò )，健全(quán )综合监(jiān )管长效(xiào )制度机制。统筹(chóu )煤炭、油气、煤电等(děng )重点领域监管(guǎn )，创新(xīn )监管方(fāng )式，减(jiǎn )少检查频次，抓好督促整改，促进(jìn )能源市场平稳有(yǒu )序运行(háng )。细化(huà )落实新(xīn )一轮“获得电(diàn )力”政(zhèng )策，优(yōu )化12398热线(xiàn )投诉举报处理(lǐ )，协同推进非电网直供(gòng )电居民小区用(yòng )电问题(tí )治理，加快频(pín )繁停电台区线(xiàn )路“整(zhěng )线成片(piàn )”整治(zhì )，改善增进民生(shēng )用能福祉。强化对派(pài )出机构的日常(cháng )管理和(hé )业务培(péi )训，指(zhǐ )导做好政务信(xìn )息报送、理论问题研(yán )究和监管创新实(shí )践，提(tí )高能源(yuán )监管质(zhì )效和影响力。

据卓创(chuàng )资讯数(shù )据统计(jì )，截至7月23日，中国废旧黄板纸市场日(rì )均价为1482元/吨，较去年(nián )同期涨(zhǎng )幅为2.75%。

　　供需矛盾(dùn )仍待改(gǎi )善

　　综上所(suǒ )述，当前宏观情(qíng )绪对盘面价格波动的(de )影响更为明显(xiǎn )，短期(qī )供需面(miàn )对价格(gé )的影响则相对(duì )有限。但市场节奏变(biàn )化较快，单边操(cāo )作的风(fēng )险和难(nán )度较大(dà )，因此，在当(dāng )前市场(chǎng )背景下(xià )，后续(xù )继续关注纯碱反套机会为宜。

　　所(suǒ )以下周指数空(kōng )间可能(néng )不会太(tài )大，若(ruò )拉升过快，后(hòu )边更麻(má )烦，拉升不快(kuài )，指数还能往上(shàng )冲一冲，周线基本也(yě )差不多了。猜(cāi )指数拉(lā )到什么(me )点位意(yì )义不大，只要(yào )上证指数短线不破3577点就没问题，短线(xiàn )还可继(jì )续观察(chá )。后边(biān )重点看往上突(tū )破的一(yī )笔是否(fǒu )出现背(bèi )驰，若背驰要注意，若没背驰，市场(chǎng )短线还有高度(dù )，但高(gāo )度没必(bì )要去猜(cāi )。

进入7月下旬(xún )，玖龙(lóng )纸业、江西理(lǐ )文造纸、湖北荣(róng )成纸业等多家纸企再(zài )次发布涨价函(hán )，宣布(bù )因成本(běn )上涨，将从8月1日起上(shàng )调瓦楞纸、再生牛卡纸等的价格。据(jù )了解，今年7月(yuè )以来，玖龙纸业等已(yǐ )经发起(qǐ )了四次(cì )涨价。今年以来，纸企已经在3月至4月、5月、7月密集发布了(le )三轮涨(zhǎng )价函。

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